【液化气：相对偏弱动手 自然气：西洋气价恭候新驱动】11 月 5 日 PG2412 合约收盘价 4513 元/吨，着落 2 元/吨，跌幅 0.04%。11 月 5 昼夜盘 PG2412 合约收盘价 4530 元/吨，高潮 17 元/吨，涨幅 0.38%。山东淄博民用气 4730 元/吨，高潮 30 元/吨妈妈 调教，广州民用气 4998 元/吨，高潮 50 元/吨。左近国际与国内双重要害计策节点，市集博弈深远，液化气上周放浪对烯烃链跟跌，着落幅度跨越烯烃链，原因是山东地区现货价着落。FEI 亦有跟跌，表里价差与基差缩窄但仍处较高水平。需求端，世界降温使民用需求有上行预期，但华南气温偏高压制民用需求。PDH 开工强于同时，撑握需求端。制品油价钱疲软，C4 链条利润开工对价钱有压力。供给端，制品油低迷致真金不怕火厂锻真金不怕火增加，到港保管偏高水平。市集偏空来回液化气盘面价钱，外盘与现货跟跌压力大。后续不雅察烽火需求，着落空间有限但转强难，提议不雅望。欧洲方面，风电出力是近期 TTF 波动起头，举座围绕 40 欧元/MWh 颤动动手，收于 40.405 欧元/MWh，涨幅 0.26%。欧洲自然气市集参加订价天气与住户需求阶段，上周末降温不足预期，住户需求弱于同时，TTF 冲高回调。但冬季假定下，无笔据标明更温暖，类似气断供，取暖季放浪时库存将处中性水平，TTF 无大幅着落基础。需关切弱需求下，LNG 入口增长，货泉源向东北亚，若东北亚天气偏暖，或给寰球市集带来压力。近期空头势能开释后着落动能有限，提议不雅望，要点关切欧洲天气，TTF 暂无脱离 40 欧元/MWh 颤动的彰着驱动，天气预期偏暖后下方空间略大。好意思国方面，HH 延续宽幅颤动行情，周一高潮后回调，收于 2.67 好意思元/MMBtu，跌幅 4.15%。好意思气自己驱动有限，近端天气良善偏暖，库存压力大，HH 有向现货价钱与资本追思的引力，12 月合约价钱高位绽开着落空间，继续偏空对待。

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